The Cannabist Company hat eine umfassende Umstrukturierung eingeleitet, zu der auch der Verkauf großer Teile des US-Geschäfts und die Vorbereitung eines Konkursantrags nach Chapter 15 gehören.
Der Schritt folgt auf monatelange strategische Überlegungen, da das Unternehmen mit dem anhaltenden finanziellen und operativen Druck im Cannabissektor konfrontiert ist.
Der in Massachusetts ansässige Betreiber bestätigte, dass er Vereinbarungen zur Veräußerung mehrerer Tochtergesellschaften getroffen hat und an weiteren Verkäufen von Vermögenswerten in mehreren Bundesstaaten arbeitet. Gleichzeitig hat das Unternehmen in Kanada ein formelles Insolvenzverfahren eingeleitet.
Sie plant, die Anerkennung dieser Verfahren nach Kapitel 15 des US-Konkursgesetzes zu beantragen.
Strategische Verkäufe von Vermögenswerten auf mehreren Märkten
Die Umstrukturierung des Unternehmens konzentriert sich auf eine Reihe von Transaktionen, die darauf abzielen, Liquidität zu generieren und das operative Risiko zu reduzieren. Dazu gehören abgeschlossene, anstehende und geplante Verkäufe in mehreren US-Cannabismärkten.
Eine der größten abgeschlossenen Transaktionen betraf den Verkauf des Betriebs in Virginia. Anfang 2026 schloss das Unternehmen die Veräußerung seiner in diesem Bundesstaat tätigen Tochtergesellschaft für einen Gesamtbetrag von 130 Mio. USD ab. Die Erlöse aus dieser Transaktion wurden zum Teil zur Reduzierung der ausstehenden Schulden aus vorrangig besicherten Anleihen verwendet.
Im März 2026 stimmte das Unternehmen außerdem zu, seine in Ohio ansässigen Tochtergesellschaften an Holistic Industries Inc. zu verkaufen. Der Wert des Geschäfts beläuft sich auf rund 47 Mio. USD und umfasst sowohl Barmittel als auch eine Schuldscheinkomponente. Der Abschluss wird gegen Ende des Jahres 2026 erwartet, muss aber noch gerichtlich genehmigt werden.
Eine separate Vereinbarung wurde für den Verkauf der Vermögenswerte in Delaware an Parma Holdco LLC getroffen. Diese Transaktion, die mit 16,5 Mio. USD in bar bewertet wird, wird voraussichtlich früher abgeschlossen, sofern die üblichen Bedingungen erfüllt sind.
Neben diesen bestätigten Transaktionen hat das Unternehmen seine Absicht bekundet, Betriebe in mehreren weiteren Bundesstaaten zu veräußern, darunter Colorado, Illinois, Maryland, Massachusetts, New Jersey und West Virginia. Über diese Transaktionen wird noch verhandelt, und es besteht ein unverbindlicher Rahmen für weitere Verkäufe.
Antragstellung nach kanadischem Insolvenzrecht und Kapitel 15
Zur Unterstützung dieser Transaktionen hat das Unternehmen ein Verfahren nach dem Companies‘ Creditors Arrangement Act in Kanada eingeleitet. Dieses rechtliche Verfahren ermöglicht es finanziell angeschlagenen Unternehmen, sich unter gerichtlicher Aufsicht umzustrukturieren und dabei den Betrieb in begrenztem Umfang aufrechtzuerhalten.
Im Rahmen dieses Prozesses hat ein kanadisches Gericht eine erste Verfügung erlassen, die eine vorübergehende Aussetzung von Gläubigerklagen vorsieht. Außerdem wurde ein gerichtlich bestellter Beobachter eingesetzt, um die Einhaltung der Vorschriften sicherzustellen.
Das Unternehmen beabsichtigt nun, die Anerkennung dieses kanadischen Verfahrens in den Vereinigten Staaten nach Kapitel 15 des Konkursgesetzes zu beantragen. Kapitel 15 wird in der Regel bei grenzüberschreitenden Fällen angewandt und ermöglicht es den US-Gerichten, ausländische Insolvenzverfahren anzuerkennen und den Schutz von Vermögenswerten und die Umstrukturierung in verschiedenen Rechtsordnungen zu koordinieren.
Dieser zweigleisige Ansatz soll rechtlichen Schutz bieten, während das Unternehmen den Verkauf von Vermögenswerten abschließt und die verbleibenden Aktivitäten bewertet.
Abbau von Aktivitäten in wichtigen Staaten
Im Rahmen seiner Veräußerungsstrategie hat sich das Unternehmen bereits aus bestimmten Märkten zurückgezogen oder ist dabei, sich zurückzuziehen. Der Betrieb in New York wurde vollständig eingestellt, während der Betrieb in Pennsylvania derzeit abgewickelt wird.
Diese Schließungen spiegeln die allgemeinen Bemühungen wider, die Präsenz des Unternehmens zu straffen und den Wert aus dem Verkauf von Vermögenswerten zu maximieren.
Gleichzeitig steht das Unternehmen während des Umstrukturierungsprozesses weiterhin unter Aufsicht. Das Management bleibt im Amt, aber die Aufsicht erfolgt sowohl durch den Vorstand als auch durch den gerichtlich bestellten Monitor.
Um die Umstrukturierungsbemühungen weiter zu unterstützen, wurde ein Chief Restructuring Officer ernannt. Diese Funktion soll das Unternehmen durch den Insolvenzprozess führen und sich mit Gläubigern, Beratern und potenziellen Käufern abstimmen.
Unterstützung durch Noteninhaber und Finanzakteure
Ein Schlüsselelement des Umstrukturierungsplans ist die Unterstützungsvereinbarung, die mit einer Gruppe von vorrangig besicherten Anleihegläubigern getroffen wurde. Diese Gläubiger halten mehr als 60 % der ausstehenden Schulden des Unternehmens, die mit den 2028 fälligen vorrangigen Schuldverschreibungen verbunden sind.
Im Rahmen der Vereinbarung haben sich diese Beteiligten verpflichtet, den Umstrukturierungsplan des Unternehmens, einschließlich der Veräußerung von Vermögenswerten und des Insolvenzverfahrens, unter bestimmten Bedingungen zu unterstützen. Es wird erwartet, dass ihre Unterstützung eine entscheidende Rolle bei der Erleichterung der gerichtlichen Genehmigungen und der Aufrechterhaltung der Stabilität während des Prozesses spielen wird.
Das Unternehmen hat außerdem mehrere Beratungsfirmen mit der Verwaltung verschiedener Aspekte der Umstrukturierung beauftragt. Rechts-, Finanz- und Regulierungsberater arbeiten mit der Unternehmensleitung zusammen, um die Transaktionen durchzuführen und sowohl den kanadischen als auch den US-amerikanischen Rechtsrahmen zu meistern.
Auswirkungen auf den Markt und mögliches Delisting
Mit dem Fortschreiten der Umstrukturierung wird auch die Börsennotierung des Unternehmens überprüft. Es wird erwartet, dass der Handel mit den Aktien des Unternehmens eingestellt wird und ein Delisting-Verfahren nach den geltenden Börsenregeln folgen wird.
Der branchenweite Druck, einschließlich des Preisdrucks, der regulatorischen Fragmentierung und der Kapitalbeschränkungen, hat zu einer Welle der Konsolidierung und Umstrukturierung geführt.
The Cannabist Company, die Dutzende von Anlagen in mehreren Bundesstaaten betreibt, gehört zu den etablierteren Akteuren, die derzeit einen bedeutenden Wandel durchlaufen. Die Umstrukturierung des Unternehmens zeigt, wie schwierig es ist, den Betrieb in einem fragmentierten regulatorischen Umfeld zu skalieren und gleichzeitig die finanzielle Nachhaltigkeit zu wahren.
Ronald L. Luiz
Ronald L. Ruiz ist leitender Redakteur bei Marijuana Index, wo er die finanziellen Verwicklungen des nordamerikanischen Cannabismarktes genau untersucht. Ausgehend von einer persönlichen Erfahrung mit CBD, die seine Kämpfe mit sozialen Ängsten milderte, und unterstützt durch eine akademische Grundlage im Finanzwesen, hat Ronald seine Erkenntnisse auf die wirtschaftliche Dynamik des Cannabis-Sektors ausgerichtet. Bei Marijuana Index setzt er sich dafür ein, das Investitionspotenzial und die finanziellen Feinheiten von Cannabis aufzuzeigen. Seine Artikel, in denen er die neuesten Trends und Erkenntnisse hervorhebt, sind ein Beweis für Genauigkeit, umfassendes Verständnis und Transparenz. Bevor er in die Cannabis-Wirtschaftslandschaft eintauchte, verfeinerte Ronald sein Fachwissen auf dem breiteren Aktienmarkt, um sicherzustellen, dass seine Artikel sowohl branchenspezifische Einblicke als auch eine weitreichende Perspektive auf die Finanzmärkte bieten.
